华润啤酒：下半年纯利预增 11% 评级“买入”

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8 月 20 日，杰富瑞报告称华润啤酒下半年高档化，销量走势低于预算，下调其纯利预测，目标价降至 37.38 港元，评级“买入”。

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【8 月 20 日，杰富瑞发布报告称】华润啤酒管理层表示，内地啤酒市场自 2023 年下半年已进入高档化 2.0，特点为消费者需求及物超所值主张。除推动喜力啤酒及雪花啤等主要产品销量增长，公司还会投资其+N 产品组合。与多数啤酒公司相同，润啤 7 月及 8 月至今销量走势低于公司预算，8 月表现较好，去年低基数效应下，全年销量下跌会由上半年的 3.4%收窄。该行料今年全年平均售价为 2.3%，因预期白酒业务下半年增长强劲，全年销售料为低单位数增长。华润啤酒公布中期业绩后，该行下调公司 2024 年至 2026 年纯利预测，分别为 6%、10%及 11%，目标价由 42 港元降至 37.38 港元，料下半年纯利增长达 11%，评级“买入”。