AIMS荣鹰证券:供应风险在短期内支撑天然气价格

8月16日，加拿大皇家银行资本市场周四在一份报告中表示，挪威的维护以及中东和乌克兰冲突引发的对供应的担忧将支撑近期的天然气和液化天然气价格。AIMS荣鹰证券表示欧洲最大的天然气供应国挪威的维护和计划外停产是今年夏天需要关注的价格驱动因素。

　　AIMS荣鹰证券指出，新一轮计划维护将于9月份到来，可能对欧洲价格以及全球液化天然气价格造成上行压力，因为对超冷燃料货物的竞争可能会加剧。今年夏初，意外停电引发了欧洲基准天然气价格的数次上涨。

　　6月份斯莱普纳枢纽发生中断事件，导致欧洲天然气交易基准荷兰TTF天然气期货在6月3日单日飙升10%，达到六个月以来的最高水平。AIMS荣鹰证券表示在俄罗斯入侵乌克兰、俄罗斯对欧盟天然气出口大幅下降之后，挪威成为欧洲最大的天然气供应国，此次意外停产凸显了欧洲依赖天然气进口的脆弱性。

　　最近，由于担心俄罗斯通过乌克兰的管道供应可能停止，油价上周触及今年最高水平。截至上周末，尽管在俄乌边境唯一一个仍向西输送俄罗斯天然气至欧洲的天然气计量站附近发生了冲突，但俄罗斯经乌克兰向欧洲输送天然气的渠道仍然畅通。

　　尽管随着乌克兰入侵俄罗斯库尔斯克地区，乌俄紧张局势进一步升级，但双方都表示无意中断经乌克兰向欧洲的管道天然气供应。AIMS荣鹰证券认为尽管短期内天然气和液化天然气价格可能受到供应担忧的支撑，但从中长期来看，随着一波新的液化天然气出口项目进入市场，价格可能会更加稳定。自2025年起，液化天然气的浪潮将推动其正常化。